原标题：帅丰电器：2023年上半年净利润1.14亿元 同比增长9.72%

　　中证智能财讯 帅丰电器（605336）8月29日披露2023年半年度报告。2023年上半年，公司实现营业总收入4.54亿元，同比下降0.95%；归母净利润1.14亿元，同比增长9.72%；扣非净利润1.03亿元，同比增长10.11%；经营活动产生的现金流量净额为8055.45万元，同比增长15.34%；报告期内，帅丰电器基本每股收益为0.62元，加权平均净资产收益率为5.76%。

　　以8月28日收盘价计算，帅丰电器目前市盈率（TTM）约为12.97倍，市净率（LF）约为1.53倍，市销率（TTM）约为3.09倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入2.79亿元，同比增长4.47%，环比增长59.37%；归母净利润7372.69万元，同比增长11.65%，环比增长84.03%；扣非净利润6861.48万元，同比增长11.50%，环比增长102.00%。

　　资料显示，公司专注于以集成灶为核心的新型智能厨房电器的研发、设计、生产和销售业务。

　　分产品来看，2023年上半年公司主营业务中，集成灶收入4.03亿元，同比下降5.37%，占营业收入的88.65%；木质橱柜收入0.18亿元，同比增长133.66%，占营业收入的4.01%。

　　2023年上半年，公司毛利率为47.91%，同比上升2.49个百分点；净利率为25.05%，较上年同期上升2.44个百分点。从单季度指标来看，2023年第二季度公司毛利率为48.04%，同比上升1.84个百分点，环比上升0.34个百分点；净利率为26.41%，较上年同期上升1.70个百分点，较上一季度上升3.54个百分点。

　　数据显示，PG电子 PG电子平台2023年上半年公司加权平均净资产收益率为5.76%，较上年同期增长0.44个百分点；公司2023年上半年投入资本回报率为5.27%，较上年同期增长0.37个百分点。

　　2023上半年，公司经营活动现金流净额为8055.45万元，同比增长15.34%，主要系报告期内股份支付支出减少，存货期末占用降低，增加了经营活动现金流所致；筹资活动现金流净额-627.02万元，同比减少727.37万元，主要系回购股份支付的现金支出影响；投资活动现金流净额7.05亿元，上年同期为2.7亿元，主要系投资性的银行理财减少所致。

　　进一步统计发现，2023年上半年公司自由现金流为8.92亿元，相比上年同期增长61.76%。

　　2023年上半年，公司营业收入现金比为119.02%，净现比为70.79%。

　　营运能力方面，2023年上半年，公司总资产周转率为0.20次，上年同期为0.20次（2022年上半年行业平均值为0.43次，公司位居同行业87/90）；固定资产周转率为1.00次，上年同期为1.02次（2022年上半年行业平均值为3.50次，公司位居同行业85/90）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为6.95次、2.17次。

　　2023年上半年，公司期间费用为9042.39万元，较上年同期减少683.64万元；期间费用率为19.90%，较上年同期下降1.30个百分点。其中，销售费用同比增长26.46%，管理费用同比下降28.95%，研发费用同比下降42.07%，财务费用由去年同期的-1490.75万元变为-1494.32万元。

　　资料显示，销售费用的变动主要因为报告期内营销活动、广告投入增加；管理费用的变动主要因为股份支付同比减少；研发费用的变动主要因为去年同期研发投入较大，报告期内研发技术难度增加、研发投入周期加长，导致研发费用较同期下降。

　　资产重大变化方面，截至2023年二季度末，公司货币资金余额较上年末增加136.53%，占公司总资产比重上升32.80个百分点；固定资产较上年末减少2.73%，占公司总资产比重下降1.00个百分点；存货余额较上年末减少15.73%，占公司总资产比重下降0.92个百分点；应收账款较上年末增加10.21%，占公司总资产比重上升0.21个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2023年二季度末，公司应付账款较上年末增加20.91%，占公司总资产比重上升0.76个百分点；其他流动负债较上年末减少11.90%，占公司总资产比重下降0.03个百分点；合同负债较上年末减少0.90%，占公司总资产比重下降0.03个百分点。

　　从存货变动来看，截至2023年上半年末，公司存货账面价值为9974.61万元，占净资产的5.24%，较上年末减少1862.46万元。其中，存货跌价准备为316.83万元，计提比例为3.08%。

　　偿债能力方面，公司2023年二季度末资产负债率为18.41%，相比上年末增加2.68个百分点；有息资产负债率为0。

　　半年报显示，2023年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为平安低碳经济混合型证券投资基金，取代了一季度末的相聚安享2期私募证券投资基金。在具体持股比例上，厚坡海明精选私募证券投资基金持股有所上升，华夏新兴消费混合型证券投资基金、华夏优加生活混合型证券投资基金、龙口南山投资有限公司持股有所下降。

　　筹码集中度方面，截至2023年二季度末，公司股东总户数为1.25万户，较一季度末增长了7户，增幅0.06%；户均持股市值由一季度末的25.47万元下降至25.34万元，降幅为0.51%。

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，PG电子 PG电子平台即以最近一期财报数据计算。