行情回顾：本周（10 月9 日-10 月13 日）家用电器（申万）指数下跌1.58%，表现弱于沪深300 指数（-0.71%）,收益率在申万一级行业中位列第13 位。截止10 月13 日，家电指数累计年收益率为6.74%，跑赢沪深300 指数12.12 个百分点。板块内部表现分化，其中黑色家电领涨行业，照明设备也录得不错表现，厨卫电器及家电零部件拖累板块表现。具体来看， 本周黑色家电/照明设备/白色家电/小家电/ 家电零部件/厨卫电器收益率分别为+6.97%/+0.87%/-2.02%/-2.65%/-3.37%/-4.91%。

　　双节假期期间，居民线下选购家电产品热情回升，在商家促销活动的进一步带动下，消费需求迎来集中释放。具体来看，奥维云网数据显示，2023 年第41周（10-02~10-08）全国全品PG电子类家电线%， 线下消费同比增长态势良好； 线上全品类家电销额同比+2.27%，销量同比-10.74%，均价同比+14.57%，线上消费量减价升，预计与大家电节日促销刺激订单增长有关。清洁电器中扫地机器人表现亮眼，节庆期间线% ， 线%，近期扫地机器人旗舰新品陆续投放，带动景气度显著回升。

　　三季报披露期临近，行业迎来布局窗口期：本周，家电行业三季报预告陆续发布，其中海信家电预计前三季度归属于上市公司股东的净利润23.57 亿元-24.66 亿元，同比增长120%-131%；扣非净利润19.94 亿元–21.03 亿元，同比增长157%-171%，高温天气带动空调产销大增，冰洗外销表现强势，公司作为白电领军企业之一，深度受益于行业景气复苏，成本压力缓解的背景下，实现靓丽的业绩表现。随着三季报披露期临近，优质白电、清洁电器企业受益于需求复苏、材料价格下移和海运费回落，黑电和厨电龙头有望受益于行业格局改善和产品升级迭代，家电行业迎来布局窗口期。

　　投资建议：随着地产端筑底改善和促消费政策逐步发力，家电内需有PG电子望得到支撑，叠加节庆促销来临，助力家电消费活力释放。海外库存逐渐去化、人民币兑美元汇率走低、海运费持续回落等利好因素共振， 出口改善态势有望延续。从估值来看，板块估值依然处于较低位置，安全边际较高。建议关注三条投资主线，一、有望受益于出口改善的白电龙头，推荐美的集团（ 000333.SZ）、格力电器（000651.SZ）和海尔智家（600690.SH）；二、有望受益于地产边际改善的厨电， 推荐老板电器（ 002508.SZ）、火星人（ 300894.SZ） 和亿田智能（ 300911.SZ）； 三、国内外节庆促销带动景气回升的清洁电器， 推荐科沃斯（603486.SH）和石头科技（688169.SH）。

　　风险提示：原材料价格变动的风险；房地产政策改善不及预期的风险；消费复苏不及预期的风险。

　　【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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　　川渝地区钢厂发布螺纹钢规格组距价差调整的通知金十期货10月17日讯，今年以来，由于川渝地区下游需求释放缓慢，加之原料端持续高位，导致钢厂利润持续压缩，生产计划受到影响

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