今天分享的是【家用电器行业：刚需品类延续增长，地产出口链修复明显】 报告出品方：国联

　　走势回顾：7月房地产利好政策催化下，地产链后周期板块有所上涨；同时小家电出口链修复，因此小家电、厨卫电器及照明设备板块涨幅明显。7月家电板块涨幅为0.7%，在31个申万一级行业中排名第二十二，表现弱于全A行业。

　　北上持仓：本月北上资金增持最多的标的是海信家电、老板电器和奥佳华。2023年上半年空调高景气发展，海信家电Q2业绩超预期，本月获增持2.2pct；地产宽松政策利好后周期板块，老板电器本月获增持1.6pct。

　　白电：6月空调产销量持续保持高景气，其中内销稳步增长，外销Q2由负转正，6月同比高增。冰箱延续4-5月趋势，产销量同比增幅明显，Q2内外销均保持增长趋势，6月内销同比+6%，外销+34%。洗衣机产销两旺，2023年H1整体稳步增长，其中内销趋稳，外销驱动洗衣机销售量增长。

　　清洁电器：6月扫地机内销承压，全基站款占比快速渗透，欧美外销修复。CR5集中度不断提升，其中石头P10和科沃斯T20 Pro两款新品销售量迅速提升，拉高3000-4000元价格带产品份额。洗地机降价放量明显，销售量带动销售额增长，2000-3000元价格带占据一半份额，行业整体持续保持较高景气度。未来产品还将会在实现平躺、机身重量更轻便等方面做出相关迭代，低渗透率下未来发展广阔。

　　厨电：6月厨电品类线下渠道整体好于线上，低基数下增速明显。品类上来看，油烟机、燃气灶等刚需品类自2023年初逐渐得到修复，6月仍保持增长趋势；集成灶仍然相对疲软，老板电器线下市占率迅速提升；洗碗机线上均价带动销售额增长，线下规模持续扩张。

　　小家电：厨小电品类景气度分化，6月母婴小家电、咖啡机和微波炉表现强劲，空气炸锅量额持续下滑。个护小家电中，电吹风持续维持正向增长，CR5占据69%的市场份额，其中飞科于7月推出新品高速吹风机，期待后续销售表现；6月剃须刀销售量延续回落趋势，飞科和飞利浦仍占据主要份额。

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